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“上游材料漲得太兇了。”某新能源行業(yè)人士直言。
鋰價(jià)上漲一直是電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈中下游不言而喻的痛。近期，鋰價(jià)更是“甚囂塵上”，這讓生長(zhǎng)在電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，“有人歡喜有人憂”。
東北證券研報(bào)顯示，由于疫情導(dǎo)致澳洲勞動(dòng)力不足，Mt Marion、Mt Cattlin等多家礦山產(chǎn)量低于指引，Pilbara原礦開(kāi)采也不及預(yù)期。未來(lái)兩到三年內(nèi)七大主力澳礦可提供增量有限，在建項(xiàng)目原規(guī)劃于2022下半年-2024年期間釋放的產(chǎn)能中近四成推遲投產(chǎn)，鋰資源行業(yè)供給緊缺情況將持續(xù)。
鋰礦產(chǎn)量趨緊，鋰價(jià)自然水漲船高。根據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，10月20日，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)上漲0.1萬(wàn)元/噸至54.05萬(wàn)元/噸，最高報(bào)價(jià)為54.8萬(wàn)元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。據(jù)Fastmarkets數(shù)據(jù)，從2020年末的低點(diǎn)到目前為止，氫氧化鋰價(jià)格上漲了約850%，碳酸鋰價(jià)格上漲了約1090%，鋰輝石漲幅更達(dá)1780%。
華西證券也指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)正處于產(chǎn)業(yè)鏈全年需求最旺的時(shí)候，預(yù)計(jì)四季度供給將愈來(lái)愈緊，不排除今冬電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲至60萬(wàn)元/噸的可能性。
在礦山產(chǎn)量低于預(yù)期、鋰價(jià)只增不降的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈下游的需求側(cè)更是“一片火熱”。麥肯錫最新報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)到2030年全球汽車電池需求將增長(zhǎng)30%左右，增速近每年4500GWh，電池價(jià)值鏈預(yù)計(jì)在2020年至2030年間增長(zhǎng)多達(dá)10倍，達(dá)到年收入最高4100億美元。到2030年，預(yù)計(jì)40%的鋰離子電池需求將來(lái)自中國(guó)。
這讓國(guó)內(nèi)鋰礦企業(yè)身處一片藍(lán)海之中。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前A股中碳酸鋰概念股逾20只，10月以來(lái)，上述概念股股價(jià)平均上漲4.07%，其中天奇股份、國(guó)軒高科漲幅均超10%。且從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，大部分相關(guān)概念股紛紛表示其今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告向好。
在電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)，供需矛盾屢見(jiàn)不鮮。當(dāng)供需不平衡頻繁出現(xiàn)在電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)要如何應(yīng)對(duì)？上游原材料端能“笑”多久？中、下游企業(yè)是否只能聽(tīng)天由命？對(duì)于一個(gè)產(chǎn)業(yè)而言，成本問(wèn)題至關(guān)重要。且縱觀全局，鋰價(jià)問(wèn)題甚至關(guān)聯(lián)到的是一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)安全，中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)要如何在全球市場(chǎng)范圍內(nèi)擺脫桎梏，維護(hù)自身安全？
鋰礦企業(yè)三季度凈利最高預(yù)增超50倍
截至10月21日，蓋世汽車了解到，已有16家鋰礦概念股企業(yè)披露了2022年第三季度及前三季度財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)。
據(jù)USGS數(shù)據(jù)，截至2019年，智利、澳大利亞、阿根廷和中國(guó)的鋰儲(chǔ)量全球排名前四，占比分別為50.59%、16.47%、10.00%、5.88%。2021年全球鋰資源供給量約為10萬(wàn)噸。其中澳洲占據(jù)供應(yīng)主體，智利占全球總產(chǎn)量26%。國(guó)泰君安證券在研究報(bào)告中表示，中國(guó)70%的鋰資源都需要進(jìn)口。
也就是說(shuō)，目前來(lái)看，無(wú)論從鋰儲(chǔ)量還是供給量來(lái)看，均以海外為主，我國(guó)均不占優(yōu)勢(shì)。在此情況下，鋰礦定價(jià)權(quán)旁落海外在所難免。且一直以來(lái)，鋰資源的定價(jià)權(quán)也是全球爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
鋰礦“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”
實(shí)際上，對(duì)于整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈而言，鋰價(jià)對(duì)上中下游企業(yè)的影響都十分廣泛。
比如前文所述，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，本應(yīng)風(fēng)光無(wú)限享受鋰價(jià)暴漲利好的天華超凈，由于沒(méi)有鋰礦自主權(quán)，導(dǎo)致其今年三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)了環(huán)比下滑的情況。
早前，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪就曾在2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上抱怨：“目前，除了特斯拉賺錢外，其他新能源整車廠基本上是虧損的。動(dòng)力電池成本已經(jīng)占到新能源汽車的40%~50%，甚至60%，那我現(xiàn)在不是在給寧德時(shí)代打工嗎？”
對(duì)此，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群回應(yīng)道：“上游原材料的資本炒作，給動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了短期困擾，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現(xiàn)價(jià)格暴漲。”
在今年三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，寧德時(shí)代管理層表示：“盡管公司與大部分動(dòng)力電池客戶協(xié)商確定了價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，但毛利率還受原材料價(jià)格、產(chǎn)能利用率等因素影響。目前公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)良好，若前述因素未發(fā)生不利變化，公司四季度的毛利率預(yù)計(jì)會(huì)環(huán)比三季度進(jìn)一步改善。”
換言之，動(dòng)力電池廠商和車企都是動(dòng)力電池原料價(jià)格居高不下的受害者，整個(gè)動(dòng)力電池上中下游均飽受鋰價(jià)之苦。于此，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也開(kāi)始追根溯源，向更上游方向布局。它們的目標(biāo)很一致，就是“搶礦”。
先看中游。2018年，天齊鋰業(yè)花費(fèi)259億元收購(gòu)了智利鋰業(yè)巨頭SQM 24%的股份。2021年7月，寧德時(shí)代宣布投資約135億元，在宜春建設(shè)寧德時(shí)代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目，規(guī)劃鋰電池產(chǎn)能約為50GWh；2022年1月，寧德時(shí)代擬與天華超凈成立合資公司，投建10萬(wàn)噸碳酸鋰冶煉產(chǎn)能項(xiàng)目；2022年4月，寧德時(shí)代在宜春競(jìng)得陶瓷土(含鋰)礦普查探礦權(quán)。此外，寧德時(shí)代還以5500萬(wàn)澳元拿下了澳洲鋰礦企業(yè)8.5%的股份。
欣旺達(dá)于7月下旬?dāng)M斥資1.8 億元收購(gòu)阿根廷某鋰礦企業(yè)持有的Laguna Caro礦權(quán)項(xiàng)目；9月29日，贛鋒鋰業(yè)稱已與宜春市人民政府共同構(gòu)建從鋰資源開(kāi)發(fā)到鋰電材料、新型鋰電池、電池應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系項(xiàng)目，總投資300億元。10月5日，國(guó)軒高科一期10GWh項(xiàng)目投產(chǎn)；10月8日，宜春國(guó)軒電池二期20GWh項(xiàng)目開(kāi)工，國(guó)軒高科表示，其二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年10月將實(shí)現(xiàn)全部建成并投產(chǎn)。
再看下游，早在2017年，長(zhǎng)城汽車就通過(guò)投資澳洲鋰礦企業(yè)，獲得了部分鋰礦產(chǎn)品包銷權(quán)；今年8月份，比亞迪宣布擬在宜春投資285億元，建設(shè)年產(chǎn)30GWh動(dòng)力電池和年產(chǎn)10萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰及陶瓷土(含鋰)礦采選綜合開(kāi)發(fā)利用生產(chǎn)基地項(xiàng)目。
蔚來(lái)全資子公司Blue Northstar 計(jì)劃以1200萬(wàn)澳元認(rèn)購(gòu)澳大利亞礦業(yè)公GreenwingResources 12.16%的股份；蔚來(lái)還計(jì)劃在上海市嘉定區(qū)安亭鎮(zhèn)新建研發(fā)項(xiàng)目，包括從事鋰離子電芯和電池包研發(fā)的31個(gè)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，以及1條鋰離子電芯試制線和1條電池包pack線，擬投資2.185億元。
實(shí)際上，對(duì)于鋰資源供需矛盾何時(shí)能緩解，目前行業(yè)內(nèi)的聲音莫衷一是。但可以確定的是，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)上中下游企業(yè)要想增強(qiáng)其聲量，必然需要走向產(chǎn)業(yè)鏈的源頭。然而，并非所有企業(yè)都有資金實(shí)力向上游要原材料的礦產(chǎn)權(quán)。
在動(dòng)力電池賽道的下一階段，搶占更多資源的企業(yè)也將擁有更多話語(yǔ)權(quán)。相應(yīng)地，那些失去對(duì)供應(yīng)鏈把控能力的企業(yè)或?qū)⒚媾R淘汰。但已知的是，目前已有眾多車企開(kāi)始另辟蹊徑，布局其他動(dòng)力電池技術(shù)路線，以減少對(duì)稀有原材料的依賴。
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