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近日，德科立發(fā)布公告稱公司于2022年10月26日召開業(yè)績說明會，對公司接受多家投資機構(gòu)調(diào)研情況作出說明。具體內(nèi)容如下：
問：三季度我們披露了在手訂單35億元，基本上等于前三季度的營收了，結(jié)合我們現(xiàn)在產(chǎn)能能力，這個訂單覆蓋的時間有多長，里面我們?nèi)棙I(yè)務(wù)的占比大致是怎么進行拆分？
答：我們的在手訂單是指有效在手訂單，例如有些因為拖欠、取消、超期1年的訂單我們都會去掉。在手訂單覆蓋范圍最長是一年，結(jié)構(gòu)上一個季度以內(nèi)占比超過50%。在手訂單覆蓋的時間平均為6個月。
本期末在手訂單增長比較多，部分原因是因為疫情交付能力下降，部分訂單延后所致。另外在手訂單中光模塊有3.55億，包括新增了部分相干光模塊訂單，放大器有1.7億左右，子系統(tǒng)一般在手訂單比較少，由于疫情原因，運營商項目招投標等工作遲滯，公司在運營商項目中標時不統(tǒng)計為在手訂單，僅屬于潛在訂單，正式簽訂合同后才納入公司在手訂單數(shù)據(jù)。
問：公司第四季度要投產(chǎn)兩條新產(chǎn)線，分別是相干光模塊和CombPON OLT，這兩條產(chǎn)線如果滿產(chǎn)，年化產(chǎn)量大概是什么水平？另外明年公司整體產(chǎn)能大概擴張幅度有多少？
答：我們是根據(jù)訂單進行擴產(chǎn)的，預(yù)計兩條產(chǎn)線滿產(chǎn)后，年化產(chǎn)值有3個億左右。明年底總產(chǎn)能預(yù)計能達到10-12億元。
問：中長期海外需求不錯，今年年底和明后年來看，海外營收占比能做到多少？三季報到我們有擇機海外建廠的打算，海外現(xiàn)在5G、寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)景氣度也很高，目前我們看到的對我們增長有驅(qū)動的海外國家和對應(yīng)的產(chǎn)品有哪些？對長距離模塊的需求如何？
答：海外營收占比30.54%，上升2個百分點，主要覆蓋北美歐洲日本南美以色列印度，今年最多是日本市場。海外營收占比今年年底預(yù)計維持，明年增速可能會高一些。從現(xiàn)在在手產(chǎn)品情況看，樂觀一點35%以上的海外占比是有機會的。明年預(yù)估日本和歐洲市場增長較快，北美市場也在增長。
公司海外客戶主要需求還是電信級光模塊和特殊光放大器，目前公司已經(jīng)獲得海外 5G 系統(tǒng)商的批量訂單并已穩(wěn)定出貨。5G 長距離前傳光模塊出貨量較大。
問：海外建廠是因為客戶要求還是我們主動？目前這個海外建廠的時機節(jié)點和地點有初步規(guī)劃嗎？
答：海外建廠一直是我們的長期規(guī)劃，可以降低交付風(fēng)險，強化公司全球交付能力，同時可以更好的引進全球高端人才和技術(shù)。但公司目前還缺少這方面的經(jīng)驗，初步規(guī)劃是今年年底在東南亞進行小規(guī)模的投資，逐步擴大。
問：8月份移動，近期聯(lián)通，也是陸續(xù)開始招采前傳的子系統(tǒng)，目前前傳子系統(tǒng)這塊分別有幾種方案，一種是光纖直接鏈接，一種是無源波分，一種是半有源，目前看我們在哪些領(lǐng)域比較有優(yōu)勢，怎么看待未來這個市場的需求和發(fā)展？
答：公司前傳子系統(tǒng)產(chǎn)品種類豐富，有10G、25G光纖直驅(qū)方案，從距離上來說，有10km、40km、80km方案，從波分系統(tǒng)來說，無源波分有6/12/18波，半有源也有12/18波。我們還有長距離和密波方案。從整個市場看，受疫情影響，運營商招標進度及項目落地進度均有不同程度延后或放緩，公司也在積極準備招標工作，預(yù)計第四季度相關(guān)業(yè)務(wù)進度略有好轉(zhuǎn)。
問：子系統(tǒng)這塊展望Q4和明年的概況，我們?nèi)箢愖酉到y(tǒng)產(chǎn)品看到什么樣的機會？
答：子系統(tǒng)產(chǎn)品有三大類：數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)，主要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò)安全，從數(shù)據(jù)鏈路采集到DPI到匯聚分流。公司在運營商持續(xù)中標，需求穩(wěn)定。分流器、DPI等產(chǎn)品，公司也在積極布局，關(guān)注市場需求及相關(guān)項目進展。5G前傳子系統(tǒng)，公司產(chǎn)品種類齊全，首批通過 MWDM/LWDM測試，率先推出長距離 5G前傳子系統(tǒng)系列產(chǎn)品。電力超長距離子系統(tǒng)，受雙碳戰(zhàn)略目標驅(qū)動，特高壓建設(shè)在十四五期間將掀起新一輪建設(shè)高峰，公司將持續(xù)關(guān)注相關(guān)項目進展，看好未來2至3年特高壓電網(wǎng)通信市場的穩(wěn)定增長。
目前這三大類領(lǐng)域保持穩(wěn)定增長，公司將會根據(jù)市場發(fā)展及時調(diào)整產(chǎn)品布局。
問：如果展望明年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的情況，未來毛利率走勢和趨勢大概是怎么樣的水平？
答：我們?nèi)径让适芤咔橛绊懪で鷩乐?，疫情停產(chǎn)，銷售掉下來就拉低了很多。我們正常毛利率在30%-40%的水平。
成熟產(chǎn)品每年價格下滑幅度還是很大的，當(dāng)然成本迭代也很快。一般來說高端產(chǎn)品毛利率會比中低端產(chǎn)品高出不少；現(xiàn)階段由于整體產(chǎn)能不足，毛利率太低的產(chǎn)品，除非是戰(zhàn)略性產(chǎn)品，一般我們會減少產(chǎn)能。
未來如果產(chǎn)能擴大較為充裕，一些現(xiàn)在認為低毛利的產(chǎn)品，將來也可能增加產(chǎn)能，隨著規(guī)模的放大，毛利率會有一定程度的波動。我們認為主要產(chǎn)品正常整體毛利率水平應(yīng)該維持在 30%-40%之間。
問：募投項目中的O－Band密波光傳輸平臺，有沒有一定時間點可以看到這個成果？
答：項目進度比較理想，部分底層技術(shù)已應(yīng)用到產(chǎn)品中并實現(xiàn)收益，比如5G前傳長距離產(chǎn)品中就使用了O Band技術(shù)，數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)中的也采用了一些O Band項目中的光子集成技術(shù)。這是一個融合了多種底層技術(shù)的平臺，未來應(yīng)用領(lǐng)域可期。
問：OXC全光交叉是比較新的東西，這個行業(yè)是什么樣的需求量？我們在這方面的收入和毛利率情況如何？這方面國內(nèi)能做的有哪些廠商？
答：這個行業(yè)有較大的發(fā)展空間。國內(nèi)廠商主要目前知道的只有兩家(包括我們)，國外少數(shù)廠商有類似產(chǎn)品和提法，采用的方案不一樣，我們的產(chǎn)品優(yōu)勢是純無源、體積小、可靠性更高。
問：現(xiàn)在非相干400G 10km／40km價格是什么量級？
答：市場價大約可以低至同速率相干模塊價格的50%，但這個也需要看量。技術(shù)難度大的產(chǎn)品單價基本以萬為計量單位。
問：我們最近推出了400G 40km的光模塊，包括之前也推出過100G 100km的光模塊，一般我們推出產(chǎn)品，到新產(chǎn)品開始貢獻收入，有多長的時間周期？
答：不能一概而論，新產(chǎn)品從推出到實現(xiàn)銷售的周期，難度越大的產(chǎn)品，周期越長。因為涉及用戶方案和系統(tǒng)設(shè)計的適應(yīng)和調(diào)整。例如原有系統(tǒng)可以傳輸20km，現(xiàn)在傳輸40km，那下次客戶就需要按40km設(shè)計。我們400G 40km推出當(dāng)天就接到訂單了，雖然訂單金額不大，但說明高端產(chǎn)品，客戶和市場接受起來還是比較快的，因為有競爭力。高端新產(chǎn)品規(guī)模放量一般需要2年左右的時間。
問：國內(nèi)外設(shè)備商采購的產(chǎn)品有什么不同嗎？
答：國內(nèi)運營商通常采購標準規(guī)格產(chǎn)品，邊遠地區(qū)會有一些差異化產(chǎn)品。海外運營商往往是更趨向于引導(dǎo)設(shè)備商和器件廠家開發(fā)新產(chǎn)品、新方案，在產(chǎn)品規(guī)格選擇上更為靈活。
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