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去年11月，成立6年的香港光纖收發(fā)器制造商Cloud Light(以下簡(jiǎn)稱“云暉科技”)被Lumentum以7.5億美元收購(gòu)，成為光通訊行業(yè)的一大焦點(diǎn)。
如今收購(gòu)落地已逾半年時(shí)間，云暉科技也獲得了進(jìn)一步發(fā)展的強(qiáng)大助力。
近日，云暉科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Dennis Tong預(yù)計(jì)，隨著人工智能熱潮推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于高速數(shù)據(jù)中心的需求，未來(lái)幾年公司在這一領(lǐng)域的增長(zhǎng)率將達(dá)到50%。
官方資料顯示，云暉科技(Cloud Light Technology)2018年分拆自TDK株式會(huì)社，主要從事設(shè)計(jì)、推廣及制造用于數(shù)據(jù)中心互連及汽車光學(xué)感測(cè)器的先進(jìn)光模塊。公司總部位于香港科技園(HKSTP)，在中國(guó)臺(tái)灣設(shè)研發(fā)中心，在東莞設(shè)制造工廠。
Dennis Tong表示，公司硬件的部分吸引力在于，全球人工智能熱潮帶來(lái)了對(duì)更高帶寬和計(jì)算能力的更大需求。他指出，過(guò)去3年，云暉科技的營(yíng)收一直在以每年約50%的速度增長(zhǎng)。他表示，他認(rèn)為該公司“至少還會(huì)在未來(lái)幾年繼續(xù)保持這種增長(zhǎng)勢(shì)頭”。
復(fù)雜的跨境交易
交易涉及一筆復(fù)雜的跨境交易。為了完成收購(gòu)，雙方必須成功應(yīng)對(duì)包括美國(guó)、中國(guó)香港、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和英屬維爾京群島在內(nèi)的多個(gè)司法管轄區(qū)的交易風(fēng)險(xiǎn)，包括監(jiān)管和稅收風(fēng)險(xiǎn)。云暉科技在亞洲多個(gè)國(guó)家都有業(yè)務(wù)——借助Lumentum這個(gè)杠桿，該公司現(xiàn)在在北美擁有了一支規(guī)模大得多的銷售隊(duì)伍，并在泰國(guó)擁有了一家制造工廠。
這筆交易采用了獨(dú)特的兩步流程，總部位于美國(guó)加州的Lumentum在第一階段收購(gòu)云暉科技的核心業(yè)務(wù)，幾個(gè)月后在第二階段收購(gòu)云光的中國(guó)臺(tái)灣業(yè)務(wù)。
這筆交易醞釀已久。此前，該公司與一家主要的美國(guó)云運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行了對(duì)話，該運(yùn)營(yíng)商是云暉科技和Lumentum的客戶，他看到了兩家公司的合并如何更好地為其以及其他云運(yùn)營(yíng)商和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提供商提供服務(wù)。談判于2023年早春開始，最終協(xié)議于2023年10月下旬簽署。
未來(lái)影響與舉措
留住員工是Lumentum的關(guān)鍵。談判雙方共同制定了一項(xiàng)獨(dú)特的計(jì)劃，以實(shí)施對(duì)云暉科技未授予股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的廣泛改變。他們這樣做的方式不需要獲得所有個(gè)人股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)持有人的同意，這樣員工就能得到適當(dāng)?shù)募?lì)，并在交易完成后為合并后的業(yè)務(wù)帶來(lái)價(jià)值。
Lumentum收購(gòu)云暉科技，將加速其進(jìn)入價(jià)值數(shù)十億美元的數(shù)通光模塊市場(chǎng)，使其得以擴(kuò)大在云數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的影響力。通過(guò)將Lumentum先進(jìn)的光子集成和傳輸技術(shù)與云暉科技高度自動(dòng)化的封裝和制造流程相結(jié)合，可以在雙方的成功基礎(chǔ)上進(jìn)一步加速云數(shù)據(jù)中心的發(fā)展。
Lumentum收入的增長(zhǎng)繼續(xù)影響著數(shù)據(jù)中心，但與其他供應(yīng)商一樣，它仍在經(jīng)受服務(wù)提供商庫(kù)存消化的風(fēng)暴。
財(cái)報(bào)顯示，2024財(cái)年第三季度其營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)9%，同比增長(zhǎng)7%，主要得益于創(chuàng)紀(jì)錄的云數(shù)據(jù)中心營(yíng)收增長(zhǎng)，盡管部分增長(zhǎng)被電信業(yè)務(wù)的疲軟所抵消。
- 在2025財(cái)年收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵領(lǐng)域，公司在新數(shù)據(jù)中心機(jī)會(huì)方面取得了顯著進(jìn)展，為未來(lái)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
- Lumentum在泰國(guó)投資了關(guān)鍵的收發(fā)器制造能力，以滿足多個(gè)客戶日益增長(zhǎng)的需求。預(yù)計(jì)2024年下半年將開始200G/通道組件和相關(guān)800G/1.6T收發(fā)器的初始批量出貨，并與主要客戶共同進(jìn)行800ZR/ZR+ DCI模塊的采樣工作。
- 公司的130千兆和200千兆相干組件已成功進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商的下一代電信系統(tǒng)。隨著傳輸接近香農(nóng)極限，新型集成C+L波段ROADM受到了市場(chǎng)的廣泛歡迎，有效支持了網(wǎng)絡(luò)容量的擴(kuò)展。
增長(zhǎng)潛力巨大
Lowe表示，該公司看到了在支持不斷增長(zhǎng)的人工智能趨勢(shì)所需的光帶寬方面發(fā)揮重要作用的機(jī)會(huì)。
他說(shuō)：“隨著光纖傳輸達(dá)到其物理容量，網(wǎng)絡(luò)提供商越來(lái)越認(rèn)識(shí)到像我們這樣的技術(shù)的價(jià)值，這些技術(shù)使網(wǎng)絡(luò)能夠持續(xù)擴(kuò)展，增強(qiáng)了我們對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期信心。”“我們還與云基礎(chǔ)設(shè)施提供商密切合作，開發(fā)新穎的組件和模塊，利用我們獨(dú)特的技術(shù)能力，使新的未來(lái)人工智能硬件架構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)更高帶寬、更低功率密度和低延遲的光互連，這對(duì)訓(xùn)練和推理應(yīng)用至關(guān)重要。”
Lumentum最近向分析師和投資者表示，預(yù)計(jì)云網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心應(yīng)用中的光子學(xué)市場(chǎng)將以約30%的復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAGR)增長(zhǎng)，到2028年可能高達(dá)160億美元。目前，Lumentum的市值在30億美元左右。
光通信市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Dell 'Oro最近的一份報(bào)告則顯示，雖然近期預(yù)算削減和項(xiàng)目延遲會(huì)影響800Gbps端口的出貨量，但預(yù)計(jì)到2024年后端和前端網(wǎng)絡(luò)的出貨量都會(huì)增加。
該研究公司表示，盡管項(xiàng)目推遲，“到2024年，800Gbps的港口出貨量預(yù)計(jì)將翻兩番。”這將得益于采用重要的云服務(wù)提供商，特別是亞馬遜，以及市場(chǎng)上51.2 Tbps芯片的可用性。
Lumentum在其800G的ZR平臺(tái)上得到了積極的客戶反饋，并將于今年推出客戶樣品。Lowe表示：“市場(chǎng)機(jī)會(huì)正在加速，隨著這些資格的確定，我們預(yù)計(jì)將有更廣泛的客戶采用800G技術(shù)。”“此外，早期技術(shù)采用者最初推出的1.6 tb產(chǎn)品正在吸引客戶，考慮到我們的垂直整合和實(shí)驗(yàn)室的測(cè)試結(jié)果，我們預(yù)計(jì)將擁有率先進(jìn)入市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。”
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