【工控中國 名企在線】公司擬更名為英洛華科技,變更經(jīng)營范圍,彰顯轉(zhuǎn)型決心。2016年1月15日公司發(fā)布董事會決議公告稱,根據(jù)公司的戰(zhàn)略部署,為充分體現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo),適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需求,進(jìn)一步提升公司形象,公司擬將中文名稱由“太原雙塔剛玉股份有限公司”變更為“英洛華科技股份有限公司”(以工商行政管理部門核定的為準(zhǔn));擬將證券簡稱由“太原剛玉”變更為“英洛華”(公司將在股東大會審議通過相關(guān)議案并完成工商變更登記手續(xù)后向深圳證券交易所申請,證券簡稱以深圳證券交易所核準(zhǔn)結(jié)果為準(zhǔn))。經(jīng)營范圍則新增電機(jī)及驅(qū)動與控制、消防智能裝備及控制系統(tǒng)集成。

引入成熟團(tuán)隊,開拓新能源汽車?yán)^電器、光伏繼電器等市場領(lǐng)域。2016年1月15日公司發(fā)布對外投資公告稱,為了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),引進(jìn)新技術(shù)、新人才,開拓新能源汽車?yán)^電器、光伏繼電器等市場領(lǐng)域,擬與郭曉濱先生合資設(shè)立“浙江英洛華新能源電控科技有限公司”。

新公司負(fù)責(zé)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各類繼電器、電池控制盒、高壓分線盒等產(chǎn)品。郭曉濱先生之前長期在廈門達(dá)真電機(jī)任職研發(fā)部及銷售部經(jīng)理,具有豐富的電機(jī)制作研發(fā)經(jīng)驗。其領(lǐng)導(dǎo)的研發(fā)團(tuán)隊具有豐富的繼電器結(jié)構(gòu)設(shè)計與制造工藝經(jīng)驗。其中,聯(lián)宜電機(jī)以自有資金出資2750萬元,持有合資公司55%股權(quán);郭曉濱先生以貨幣225萬元和其擁有的高壓直流繼電器專有技術(shù)的評估作價2025萬元出資入股,持有合資公司45%的股權(quán)。

機(jī)器人伺服電機(jī)和控制系統(tǒng)放量在即,本地采購空間大。公司長期培育的機(jī)器人伺服電機(jī)業(yè)務(wù)2016年有望進(jìn)入放量階段。公司從2014年開始重點開發(fā)國外客戶,受益于國外機(jī)器人企業(yè)紛紛在國內(nèi)建廠,公司擁有本地采購的優(yōu)勢,未來面臨巨大的市場替代空間,我們預(yù)計公司單一外企的伺服電機(jī)訂單規(guī)模可能超過1億元。

消防模擬訓(xùn)練系統(tǒng)市場空間超過150億元,進(jìn)入壁壘較高。公司憑借在精密制造和大型實景模擬上的數(shù)據(jù)積累,和國內(nèi)各消防總隊的多次合作,對消防領(lǐng)域的深刻理解,承建了國內(nèi)消防模擬訓(xùn)練系統(tǒng)。消防模擬訓(xùn)練系統(tǒng)的盈利模式豐富,為“工程總包收入 運營維護(hù)收入 參觀游覽收入”,目前只有聯(lián)宜電機(jī)一家在做,且該市場的進(jìn)入門檻較高:1、模擬訓(xùn)練系統(tǒng)是藝術(shù)品,每一個都是的;2、聯(lián)宜電機(jī)搶先注冊提高了進(jìn)入門檻。假設(shè)全國291個地級市每個配套一個消防模擬訓(xùn)練系統(tǒng),以每個訓(xùn)練系統(tǒng)工程建設(shè)收入5000萬元計算,僅工程承包的市場空間就有146億元。

維持盈利預(yù)測和買入評級。根據(jù)中性假設(shè),預(yù)計2015-2017年,太原剛玉能夠?qū)崿F(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤分別為-0.6億元(傳統(tǒng)業(yè)務(wù)尚未收縮,聯(lián)宜電機(jī)僅并表4個月),1.37億元,2.25億元,全面攤薄后對應(yīng)的每股收益為-0.14,0.24和0.40,對應(yīng)2017年P(guān)E25X,給予“買入”評級。此外,盈利預(yù)測中并未考慮公司智能物流項目將于2016年進(jìn)入投產(chǎn)期和新成立的英洛華新能源電控科技公司可能貢獻(xiàn)的業(yè)績,未來盈利預(yù)測仍有上調(diào)的可能。