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6月19日，小米景曦科技有限公司成功競得北京亦莊新城一塊工業(yè)用地，成交價6.35億元。這塊占地48.51萬平方米的土地緊鄰小米汽車二期工程項目。值得注意的是，小米景曦科技有限公司由小米智能技術(shù)有限公司100%持股，確認了該地塊與小米汽車業(yè)務(wù)的直接關(guān)聯(lián)。
自2024年4月正式開始交付以來，小米汽車以超出市場預(yù)期的表現(xiàn)立穩(wěn)腳跟。然而，伴隨著銷量的快速增長，產(chǎn)能瓶頸問題也日益凸顯。第三工廠的規(guī)劃建設(shè)，正是小米汽車面對市場需求激增的必然選擇。
產(chǎn)能布局再擴張
根據(jù)北京市規(guī)劃和自然資源委員會披露的信息，小米景曦科技有限公司競得的這塊土地編號為亦莊新城YZ00-0606街區(qū)0110地塊，用地性質(zhì)為工業(yè)用地，出讓總年限50年。
早在今年3月時，北京市規(guī)劃和自然資源委員會經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)分局曾發(fā)布相關(guān)規(guī)劃綜合實施方案，在小米汽車一期、二期工廠毗鄰處新設(shè)工業(yè)用地，那會外界就猜測這或是小米汽車三期工廠項目。
按照小米汽車現(xiàn)有的工廠布局，一期工廠占地面積71.8萬平方米，設(shè)計年產(chǎn)能15萬輛；二期工廠同樣規(guī)劃年產(chǎn)能15萬輛，目前正處于設(shè)備進廠階段，預(yù)計今年6月中旬竣工。
相比之下，三期工廠的規(guī)劃用地面積為48.51萬平方米，建筑面積24.7萬平方米，雖然略小于前兩期工廠，但在協(xié)同效應(yīng)的加持下，年產(chǎn)能應(yīng)該也不會太低。
有業(yè)內(nèi)人士猜測，如果三期工廠能夠如期建成投產(chǎn)，小米汽車在北京亦莊的總產(chǎn)能將達到40萬輛以上。相較特斯拉上海超級工廠的95萬輛年產(chǎn)能雖有差距，但考慮到小米汽車起步時間較短，這樣的擴張速度已經(jīng)相當(dāng)可觀。
產(chǎn)能告急：訂單排期超30周
小米汽車第三工廠的規(guī)劃建設(shè)，很大程度上源于其現(xiàn)有產(chǎn)能與市場需求之間的巨大缺口。
數(shù)據(jù)顯示，小米SU7自上市以來銷量持續(xù)走高，已連續(xù)數(shù)個月銷量超過2萬輛。然而，高銷量的背面是嚴重的產(chǎn)能不足。
目前，小米汽車APP顯示，新訂購小米SU7系列車型的用戶需要等待30周以上。這一等待時間遠超行業(yè)平均水平。創(chuàng)始人雷軍也因此被網(wǎng)友戲稱為“欠車王”。
為了緩解產(chǎn)能壓力，小米汽車一期工廠從2024年6月起就開始實行雙班倒運營模式，滿負荷生產(chǎn)。雷軍近期表示，“小米汽車工廠目前每月能生產(chǎn)兩三萬輛車。”按照這一產(chǎn)能計算，小米一期工廠的年產(chǎn)能已經(jīng)達到30萬輛左右，是其設(shè)計產(chǎn)能的兩倍。
這種接近200%的產(chǎn)能利用率雖然暫時緩解了供需矛盾，但也帶來了設(shè)備壽命、產(chǎn)品質(zhì)量和長期運營風(fēng)險等問題。更為關(guān)鍵的是，即將上市交付的第二款車型YU7將進一步加劇產(chǎn)能緊張局面。
雷軍透露，YU7的預(yù)訂熱度超出預(yù)期，“YU7留資用戶數(shù)是SU7技術(shù)發(fā)布同期的3倍”。小米集團合伙人、集團總裁盧偉冰也表示，小米YU7“比小米SU7剛剛亮相時更加出圈、更受歡迎”。
小米YU7將在7月開始交付，這意味著一期工廠必須分配部分產(chǎn)能用于生產(chǎn)YU7，從而可能進一步延長SU7的交付周期。盡管第二工廠即將竣工投產(chǎn)，但考慮到小米汽車兩款車型那龐大的訂單量，難解燃眉之急。在這種情況下，新工廠的建設(shè)顯得尤為迫切。
機構(gòu)看好長期發(fā)展
小米汽車之所以能夠在激烈的新能源汽車市場中脫穎而出，很大程度上得益于其“米家”強大的品牌號召力，以及雷軍的個人IP效應(yīng)。作為小米生態(tài)鏈的重要組成部分，小米汽車充分利用了小米在智能化、自動化方面的技術(shù)積累，打造出了具有明顯差異化優(yōu)勢的產(chǎn)品。
在市場表現(xiàn)方面，2024年，小米SU7系列全年交付量超過13.5萬輛。2025年到現(xiàn)在，小米汽車已經(jīng)累計交付14.29萬輛。也就是截至目前，小米SU7系列累計交付量已接近28萬輛。
更為重要的是，小米汽車在定價策略上展現(xiàn)出了較強的市場敏感度，SU7在2024年的平均售價達到23萬元，在保持競爭力的同時實現(xiàn)了較好的盈利能力。
資本市場對小米汽車的長期發(fā)展表示看好。國信證券在最新的研報中表示，看好小米“人車家全生態(tài)布局的協(xié)同以及海外市場的拓展帶來的業(yè)績增長”，并將2025-2027年歸母凈利潤預(yù)測上調(diào)至362/464/660億元。
興業(yè)證券也對小米汽車業(yè)務(wù)持樂觀態(tài)度，認為“IOT、新車型YU7的產(chǎn)品競爭力”值得期待，并預(yù)計“業(yè)務(wù)盈利能力將在產(chǎn)品力提升、規(guī)模經(jīng)濟等因素支撐下逐步提升”。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看，小米汽車業(yè)務(wù)在2025年第一季度的虧損已收窄至5億元，顯示出良好的發(fā)展趨勢。
機構(gòu)普遍認為汽車業(yè)務(wù)將成為小米集團未來發(fā)展的重要驅(qū)動力。德意志銀行預(yù)測，小米汽車將在2026年開始實現(xiàn)盈利，到2027年年產(chǎn)量有望破百萬輛，并成為小米集團內(nèi)部最大的單一業(yè)務(wù)部門。這一預(yù)測如果成為現(xiàn)實，將徹底改變小米集團的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式。
從這個角度看，小米汽車目前規(guī)劃三期工廠只是一個開始。雷軍曾表示，要用15-20年時間使小米汽車躋身全球前五，這意味著需要實現(xiàn)年產(chǎn)能600萬輛的目標。在這一目標驅(qū)動下，小米汽車后期還將規(guī)劃更多新生產(chǎn)基地。有市場傳聞，小米汽車還計劃在武漢等地布局新的生產(chǎn)基地，力爭在2026年建成6座生產(chǎn)基地。
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