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近日，美的集團(tuán)發(fā)布2025年半年度業(yè)績報(bào)告。
報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2523億元，同比增長15.7%；歸母凈利潤為260億元，同比增長25.0%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為262.35億元，同比增長30.0%；經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流為372.81億元，同比增長11.33%。
換算下來，去年上半年，美的每日完成1.14億的“小目標(biāo)”；今年上半年，其每日營收“小目標(biāo)”已提升至約1.38億元。
盈利質(zhì)量方面，其毛利率25.5%，同比下降0.6%；凈利率為10.61%，同比增長9.05%。
分產(chǎn)品板塊來看，美的集團(tuán)兩大核心業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長：智能家居業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1672億元，同比增長13.3%；商業(yè)及工業(yè)解決方案則實(shí)現(xiàn)營收645億元，同比增長20.8%。
商業(yè)及工業(yè)解決方案中的各細(xì)分領(lǐng)域同樣表現(xiàn)不俗：新能源及工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)營收219.60億元，同比增長28.6%；智能建筑科技營收195.11億元，同比增長24.2%；機(jī)器人與自動(dòng)化營收150.73億元，同比增長8.3%，占營收比重6.40%。
研發(fā)投入方面，美的集團(tuán)將研發(fā)創(chuàng)新作為核心競爭力建設(shè)的關(guān)鍵，2022-2024年研發(fā)投入合計(jì)超過430億元，其中2024年研發(fā)投入超過160億元，同比增幅超過10%，持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入為其技術(shù)突破與產(chǎn)品創(chuàng)新提供了有力支撐。2025年上半年，該公司研發(fā)投入熱度不減，依舊保持高增長態(tài)勢，投入金額達(dá)88億元，同比增幅超過14%。
美的積極與股東共享經(jīng)營成果。根據(jù)報(bào)告披露，美的以股本總額7,596,752,773股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金5元(含稅)，合計(jì)現(xiàn)金分紅總額為37.98億元，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。
家電巨頭玩轉(zhuǎn)智能制造
在家電以舊換新政策和“國補(bǔ)”紅利的持續(xù)助推下，內(nèi)需市場穩(wěn)步回暖，但行業(yè)早已告別“人人分增量蛋糕”的好時(shí)代，全面進(jìn)入“搶存量地盤”的新階段。如今，規(guī)模越大越有優(yōu)勢，頭部企業(yè)的“話語權(quán)”越來越強(qiáng)，行業(yè)集中度不斷攀升。中國輕工業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，家電行業(yè)增加值同比漲6.9%，營收同比增6%，即便在存量賽道上仍走得穩(wěn)健。
但消費(fèi)者需求越來越“個(gè)性化”，行業(yè)想打破增長“天花板”，就得找到新賽道。而機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，恰好成了家電企業(yè)突破困局、打開增長新空間的“關(guān)鍵引擎”。
這一趨勢下，美的早已提前布局，構(gòu)建起ToC與ToB并重的多元化業(yè)務(wù)矩陣，業(yè)務(wù)覆蓋智能家居、新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化、健康醫(yī)療、智慧物流等業(yè)務(wù)，既可提供各類智能家居的產(chǎn)品與服務(wù)，也可為提供多元化的商業(yè)及工業(yè)解決方案。
說起美的和機(jī)器人的緣分，繞不開收購庫卡這樁“大買賣”。
2017年，美的一眼相中有著120年歷史的德國工業(yè)機(jī)器人巨頭庫卡，豪擲近300億，以每股115歐元、溢價(jià)超60%的“天價(jià)”，拿下其94.55%股權(quán)。這波操作不僅震驚業(yè)界，更讓美的跳出家電圈，闖進(jìn)了工業(yè)機(jī)器人的新戰(zhàn)場。
當(dāng)初不少人質(zhì)疑，但數(shù)據(jù)最會說話。MIR睿工業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，2025年上半年，庫卡工業(yè)機(jī)器人國內(nèi)銷量份額穩(wěn)步提升到9.4%，庫卡中國實(shí)現(xiàn)銷售收入和訂單規(guī)模雙增長，海外業(yè)務(wù)占比提升顯著。此外，同期庫卡中國的收入貢獻(xiàn)占比接近30%。
拿下庫卡后，美的“趁熱打鐵”成立機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部。目前，美的機(jī)器人與自動(dòng)化業(yè)務(wù)主要圍繞未來工廠相關(guān)領(lǐng)域，提供包括工業(yè)機(jī)器人、物流自動(dòng)化系統(tǒng)及傳輸系統(tǒng)解決方案，以及面向醫(yī)療、娛樂、新消費(fèi)領(lǐng)域的相關(guān)解決方案等。
在庫卡的加持下，截至2025年6月，美的機(jī)器人使用密度近650臺/萬人，智能制造力拉滿。
眼下人形機(jī)器人成了全球“香餑餑”，美的自然不會缺席。
美的已成立人形機(jī)器人創(chuàng)新中心，聚焦機(jī)器人核心零部件的研究、開發(fā)和應(yīng)用；家電機(jī)器人化，在家電產(chǎn)品中融入機(jī)器人和AI技術(shù)，例如視覺識別、機(jī)械臂運(yùn)用以及人機(jī)交互技術(shù)等；以及機(jī)器人整機(jī)開發(fā)，深入挖掘應(yīng)用場景，積極布局核心技術(shù)三大方面。
美的也正把這些“硬科技”加速落地到智能制造場景中。近日，美的洗衣機(jī)荊州工廠獲得“世界卓越的首個(gè)多場景覆蓋的智能體工廠”認(rèn)證，標(biāo)志著行業(yè)首個(gè)智能體工廠正式落地。
這背后是美的早有鋪墊：兩年前就開始啟動(dòng)AIGC試點(diǎn)，今年上半年更是推動(dòng)AIGC戰(zhàn)略落地，加速全面智能化落地，為全價(jià)值鏈智能化構(gòu)建算力、算法、智能體、知識庫、客服機(jī)器人等基礎(chǔ)平臺，達(dá)成垂域算法模型30個(gè)、智能體145個(gè)，整體提效達(dá)500萬小時(shí)。
基于美的在AI、機(jī)器人的積累，這座智能體工廠有多牛？該智能體工廠14個(gè)智能體覆蓋了38個(gè)核心生產(chǎn)業(yè)務(wù)場景并依托“美的工廠大腦”進(jìn)行協(xié)同，深度融合美的制造經(jīng)驗(yàn)、大模型技術(shù)與具身機(jī)器人技術(shù)，具備從感知、決策、執(zhí)行、反饋到持續(xù)優(yōu)化的端到端能力。
5月初，美的人形機(jī)器人“美羅1號”已進(jìn)入該智能體工廠“上崗工作”，主要應(yīng)用于巡檢、機(jī)器運(yùn)維、設(shè)備檢修、工件搬運(yùn)等方面。
除了“美羅”外，實(shí)驗(yàn)室上崗的“玉兔”AI巡檢機(jī)器人與工廠大腦深度融合，邊端云的協(xié)同架構(gòu)，巡檢頻次提升了100%；
在干衣機(jī)后蓋自動(dòng)鎖附工站，庫卡“iico協(xié)作機(jī)器人”與計(jì)劃智能體深度協(xié)同，通過實(shí)時(shí)上傳到工廠大腦的圖片，自動(dòng)解析機(jī)型特征并快速匹配多種產(chǎn)品型號。
據(jù)悉，8月，“美羅2號”也進(jìn)入箱體鉚接車間里，彎腰、抓物料，靈活得很。
不止工廠，針對商業(yè)場景應(yīng)用，美的已布局開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品落地，預(yù)計(jì)下半年將應(yīng)用于線下渠道門店，提供導(dǎo)覽、家電操作演示等服務(wù)。
機(jī)器人核心部件領(lǐng)域，美的也沒落下。2025上半年，該公司出貨量超過3萬，同比提升顯著；重點(diǎn)布局人形機(jī)器人核心部件、諧波減速機(jī)等“硬骨頭”，并在高精度、高可靠性的關(guān)節(jié)模組以及具備高度靈巧操作能力的仿生手(靈巧手)方面持續(xù)加大研發(fā)投入。
能在機(jī)器人賽道跑得這么快，離不開美的的“家底”夠厚。全球化布局上，美的在全球擁有超過400家子公司、38個(gè)研發(fā)中心和63個(gè)主要制造基地，員工超過19萬人，業(yè)務(wù)遍及200多個(gè)國家和地區(qū)；技術(shù)層面更是底氣十足，截至2025年6月，美的全球?qū)＠暾埩客黄?5.5萬件，發(fā)明專利授權(quán)維持量超過3萬件，提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
同時(shí)，自家工廠也成了“機(jī)器人技術(shù)落地試驗(yàn)田”，截至2025年6月，美的集團(tuán)已擁有37家國家級綠色工廠、13家綠色供應(yīng)鏈工廠、9家5G工廠、3家卓越級智能工廠、3家零碳工廠以及6家世界級燈塔工廠。這些高度智能化的制造基地，既能快速驗(yàn)證機(jī)器人技術(shù)的實(shí)用性，又能反哺技術(shù)迭代升級，形成的良性循環(huán)。
如今，美的正圍著“工業(yè)機(jī)器人智能化、家電產(chǎn)品機(jī)器人化、人形機(jī)器人價(jià)值化”布局，相互賦能、協(xié)同發(fā)力，持續(xù)打通機(jī)器人技術(shù)與制造、消費(fèi)場景等深度融合，為自身發(fā)展注入新動(dòng)能。
寫在最后
看完美的這份亮眼的“期中成績單”，難免讓人好奇：家電三巨頭在競逐機(jī)器人賽道上，海爾、格力又交出了怎樣的答卷？畢竟同為行業(yè)頭部玩家，三者的表現(xiàn)對比，正是家電行業(yè)轉(zhuǎn)型與新賽道競爭的縮影。
先看海爾，上半年通過收購新時(shí)達(dá) “曲線入局”，是其在機(jī)器人領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。新時(shí)達(dá)上半年?duì)I收16.44億元，同比增長8.45%；歸母凈利潤186.54萬元，同比大漲109.95%，扣非凈利潤雖仍為-1568.81萬元，但也減虧了51.47%，算是逐步走上正軌。其中，機(jī)器人產(chǎn)品及系統(tǒng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了3.18億元營收，占比19.35%，同比增長4.57%。海爾想要在機(jī)器人賽道真正形成競爭力，還需更長時(shí)間的整合與突破。
再看格力則選擇在智能裝備領(lǐng)域 “小步快跑”，20.90%的增速雖顯亮眼，但3.14億元的營收規(guī)模，在其整體業(yè)務(wù)中仍屬 “小眾板塊”。可見，格力在機(jī)器人賽道的布局，更多是 “穩(wěn)中探路”，尚未形成足以拉動(dòng)增長的新引擎。
數(shù)據(jù)一對比，美的的“領(lǐng)跑者”姿態(tài)就格外明顯，從技術(shù)研發(fā)到場景應(yīng)用，機(jī)器人全鏈條都走在了前面。
從行業(yè)視角來看，三巨頭的差異化表現(xiàn)，正重塑家電行業(yè)的競爭邏輯。未來，隨著Ai技術(shù)迭代，這條新賽道的競爭還將更趨激烈，而三巨頭的每一步動(dòng)作，都將牽動(dòng)家電行業(yè)從 “傳統(tǒng)制造” 向 “科技驅(qū)動(dòng)” 轉(zhuǎn)型的節(jié)奏。
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