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2025年全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至230億美元，目前，手術(shù)機(jī)器人主要用于五個(gè)快速增長(zhǎng)的外科領(lǐng)域：腔鏡手術(shù)機(jī)器人、骨科手術(shù)機(jī)器人、泛血管手術(shù)機(jī)器人、經(jīng)自然腔道手術(shù)機(jī)器人、經(jīng)皮穿刺手術(shù)機(jī)器人。
而在手術(shù)機(jī)器人這一高速發(fā)展的領(lǐng)域中，腔鏡手術(shù)機(jī)器人無(wú)疑是規(guī)模最大、最受矚目的細(xì)分市場(chǎng)。但長(zhǎng)期以來(lái)，由直覺(jué)外科公司打造的達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)憑借其先發(fā)優(yōu)勢(shì)與技術(shù)迭代(如2009年的達(dá)芬奇Si與2014年的達(dá)芬奇Xi系統(tǒng))，在全球范圍內(nèi)建立了近乎壟斷的市場(chǎng)地位。
不過(guò)，據(jù)眾成數(shù)科的統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，我國(guó)腔鏡手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化率約為44.4%。意味著在每10臺(tái)新裝機(jī)的腔鏡手術(shù)機(jī)器人中，接近4.5臺(tái)都是來(lái)自國(guó)產(chǎn)品牌。
目前，國(guó)內(nèi)的手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)正呈現(xiàn)出一片“外資主導(dǎo)、國(guó)產(chǎn)追趕”的態(tài)勢(shì)，在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域加速追趕，二級(jí)市場(chǎng)也用真金白銀給出最直接的回應(yīng)。例如國(guó)產(chǎn)微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人從年初到現(xiàn)在，股價(jià)就已經(jīng)上漲了107%，當(dāng)屬是這一批新興力量中最耀眼的存在。
丨十載春秋耕耘，布局五大賽道
微創(chuàng)機(jī)器人是微創(chuàng)醫(yī)療旗下專(zhuān)注于手術(shù)機(jī)器人研發(fā)的子公司，2014年啟動(dòng)研發(fā)腔鏡手術(shù)機(jī)器人(作為集團(tuán)的內(nèi)部孵化項(xiàng)目)，2015年成立，2021年11月2日在香港聯(lián)交所主板成功上市，專(zhuān)注于智能手術(shù)全解方案，覆蓋腔鏡、骨科、泛血管、經(jīng)自然腔道及經(jīng)皮穿刺五大手術(shù)專(zhuān)科，是全球唯一擁有該全組合的公司。
其中，腔鏡(圖邁)、骨科(鴻鵠)、泛血管(R-ONE)和經(jīng)皮穿刺(Mona Lisa)，四大機(jī)器人管線(xiàn)均已獲批NMPA。
圖邁腔鏡手術(shù)機(jī)器人
圖邁遠(yuǎn)程手術(shù)系統(tǒng)從底層技術(shù)核心構(gòu)建層面解決了遠(yuǎn)程手術(shù)常規(guī)網(wǎng)絡(luò)兼容性、大規(guī)模應(yīng)用部署兩大世界“難題”，是全球首個(gè)且唯一以專(zhuān)線(xiàn)、5G網(wǎng)絡(luò)、常規(guī)網(wǎng)絡(luò)、高軌衛(wèi)星、低軌衛(wèi)星等不同通信方式實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程手術(shù)全覆蓋、并獲得上市批準(zhǔn)的系統(tǒng)。
圖邁(Toumai)作為國(guó)內(nèi)首個(gè)獲批的四臂腔鏡手術(shù)機(jī)器人，具備7自由度機(jī)械臂、10倍光學(xué)放大裸眼3D成像及力覺(jué)感知技術(shù)，構(gòu)建了從機(jī)械設(shè)計(jì)到軟件算法的全鏈條自主技術(shù)體系，擺脫對(duì)進(jìn)口核心部件(如伺服電機(jī)、減速器)的依賴(lài)。
可完成前列腺癌根治等高難度手術(shù)，性能對(duì)標(biāo)達(dá)芬奇但成本降低50%(圖邁中標(biāo)價(jià)約1300萬(wàn)元、達(dá)芬奇約2000萬(wàn)元)。2025年2月，國(guó)內(nèi)唯一、全球第二款機(jī)構(gòu)不動(dòng)點(diǎn)單孔手術(shù)機(jī)器人 “圖邁單孔” 獲批，完善一體化腔鏡解決方案。
圖邁自2021年上市以來(lái)，被廣泛應(yīng)用于近400種多科室術(shù)式，在中國(guó)可用手術(shù)機(jī)器人進(jìn)行的外科術(shù)式中，多達(dá)96.7%由圖邁?率先完成驗(yàn)證。
目前，圖邁?累計(jì)人體臨床手術(shù)量超過(guò)11000例，繼續(xù)保持國(guó)產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人手術(shù)量第一且大幅領(lǐng)先；而在遠(yuǎn)程手術(shù)領(lǐng)域，微創(chuàng)?機(jī)器人旗下的圖邁?、鴻鵠?和R-ONE?血管介入機(jī)器人均已實(shí)現(xiàn)臨床應(yīng)用，其中，圖邁?已輔助全球?qū)＜覍?shí)施遠(yuǎn)程手術(shù)近500例，成功率100%，創(chuàng)造了50余項(xiàng)世界紀(jì)錄。
值得注意的是，2025年4月，上海微創(chuàng)圖邁手術(shù)機(jī)器人遠(yuǎn)程功能獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，成為全球首家獲批該功能的機(jī)器人公司，這一資質(zhì)為其遠(yuǎn)程手術(shù)的臨床應(yīng)用提供了堅(jiān)實(shí)的監(jiān)管保障，也讓其在跨洲手術(shù)等創(chuàng)新場(chǎng)景中具備了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
鴻鵠骨科手術(shù)機(jī)器人
鴻鵠骨科手術(shù)機(jī)器人，2022年4月獲批上市，適應(yīng)癥為全膝關(guān)節(jié)置換，2023年9月適應(yīng)癥拓展至全膝關(guān)節(jié)置換手術(shù)和全髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)，成為第一款搭載自研機(jī)械臂、并獲批上市的國(guó)產(chǎn)髖膝一體骨科手術(shù)機(jī)器人。
目前，鴻鵠已獲得包括中國(guó)NMPA、美國(guó)FDA、歐盟CE在內(nèi)的近十個(gè)國(guó)家和地區(qū)權(quán)威監(jiān)管機(jī)構(gòu)上市批準(zhǔn)。2024年在海外市場(chǎng)完成了11臺(tái)商業(yè)化裝機(jī)和銷(xiāo)售并順利開(kāi)啟臨床應(yīng)用。
丨市場(chǎng)&財(cái)務(wù)表現(xiàn)：營(yíng)收大漲，虧損收窄
2024年微創(chuàng)機(jī)器人營(yíng)收為2.572億元，同比增長(zhǎng)146%，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收0.216億美元，同比增長(zhǎng)84.4%，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收0.144億美元，同比增長(zhǎng)388.2%。
同時(shí)，經(jīng)過(guò)堅(jiān)持戰(zhàn)略聚焦、優(yōu)化生產(chǎn)工藝、改善經(jīng)營(yíng)管理效率等舉措，微創(chuàng)機(jī)器人凈虧損同比縮窄36.8%，自由現(xiàn)金流凈流出自截至2023年的6.7億元下降42%至2024年的3.88億元。
訂單方面，圖邁腔鏡手術(shù)機(jī)器人獲歐盟CE認(rèn)證并覆蓋近20國(guó)，全球訂單達(dá)39臺(tái)，裝機(jī)突破30臺(tái)，累計(jì)訂單超60臺(tái)，而鴻鵠骨科機(jī)器人全球訂單25臺(tái)，累計(jì)訂單40臺(tái)。國(guó)內(nèi)裝機(jī)醫(yī)院中省級(jí)頭部三甲及全國(guó)百?gòu)?qiáng)占比超60%，2025年預(yù)計(jì)增速100%-120%。
2025年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)收入1.76億元人民幣，同比增長(zhǎng)77%；海外市場(chǎng)收入突破1億元，同比大增189%，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，公司凈虧損收窄至1.15億元，同比減虧59%，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)改善。
收入快速增長(zhǎng)主要得益于圖邁腔鏡、鴻鵠骨科、R-ONE血管介入機(jī)器人等核心產(chǎn)品的放量，以及海外市場(chǎng)的突破；虧損收窄則來(lái)自營(yíng)業(yè)收入增加與降本增效舉措的持續(xù)推進(jìn)。
丨寫(xiě)到最后
實(shí)際上，圖邁機(jī)器人能夠取得全球性的突破，離不開(kāi)其在技術(shù)研發(fā)方面持續(xù)不斷的高投入。在2024年，微創(chuàng)機(jī)器人的研發(fā)開(kāi)支高達(dá)3.09億元人民幣。不過(guò)，目前其整體的盈利模式還有待進(jìn)一步優(yōu)化，當(dāng)前公司的收入來(lái)源主要集中于設(shè)備銷(xiāo)售這一板塊。
在手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)當(dāng)前的滲透率僅為0.5%，與美國(guó)13.3%的滲透率相比差距顯著，器械巨頭在手術(shù)機(jī)器人上的空白，仍預(yù)示著國(guó)內(nèi)是一塊“寶地”。然而，要想將這片“寶地”轉(zhuǎn)化為真正的市場(chǎng)，關(guān)鍵在于通過(guò)技術(shù)升維與模式創(chuàng)新，跨越橫亙?cè)谘矍暗纳虡I(yè)化鴻溝。對(duì)于微創(chuàng)機(jī)器人而言，若想實(shí)現(xiàn)持續(xù)性的擴(kuò)張，海外市場(chǎng)本地化適配工作(如滿(mǎn)足歐盟MDR認(rèn)證要求)以及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，將是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。
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