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1月22日，佛塑科技公告，金力新能源100%股權已過戶至公司名下。同時，金力新能源更名為河北金力新能源科技有限公司，企業(yè)類型由股份公司變更為有限公司。
至此，這家佛山國資材料企業(yè)通過“鯨吞”鋰電隔膜頭部企業(yè)，正式切入該領域。不過，后續(xù)佛塑科技尚需支付交易對價、募資配套資金、辦理新增股份登記和上市等手續(xù)。
這場并購始于2024年11月，佛塑科技首次發(fā)布重組預案，計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向袁海朝、北京華浩世紀投資有限公司等102名交易對方購買其合計所持有的金力新能源100%股份。
本次交易總對價為50.8億元，其中46.8億元以發(fā)行股份方式支付，4億元以現(xiàn)金支付。同時，佛塑科技擬向控股股東廣新集團募集配套資金不超過10億元，其中4億元用于支付本次交易的現(xiàn)金對價，6億元用于補充流動資金和償還債務。
如此復雜的交易方案設計，雖能平衡多方利益，但也不難看出近51億元的并購價格于佛塑科技來說是可謂是“蛇吞象”。
金力新能源是一家鋰電隔膜生產(chǎn)企業(yè)，其曾于2022年12月申報科創(chuàng)板上市，估值約為131億元，但在2023年9月主動撤回上市申請，最終IPO未果。
從營收規(guī)模來看，金力股份2024年營收為26.38億元，高于佛塑科技同期的22.28億元。更直觀的為資產(chǎn)規(guī)模，據(jù)此前報告顯示，本次交易完成后，佛塑科技2024年總資產(chǎn)預計將由47.96億元增長到179億元，增長率273.23%。
顯然，拿下金力新能源，佛塑科技的資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入將大幅增加。不過，更關鍵的是佛塑科技轉型升級迫切。
佛塑科技主要從事各類先進高分子新材料的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括光學薄膜、雙向拉伸薄膜等，其控股股東為廣東省管國企廣新集團。
盡管在細分市場占據(jù)領先地位，但佛塑科技近十年來的經(jīng)營業(yè)績始終徘徊不前，營收長期在25億元左右波動，凈利潤也維持在1億元上下，未能實現(xiàn)實質性突破，加之傳統(tǒng)薄膜市場競爭激烈，增長空間有限，公司亟需打造新的業(yè)績增長點。
最新財報顯示，2025年前三季度，佛塑科技業(yè)績微增，營收16.62億元，同比增長1.57%；歸母凈利潤8391.89萬元，同比增長0.83%，整體增長乏力的態(tài)勢仍未改善。
而金力新能源的發(fā)展表現(xiàn)亮眼。2025年1-10月，金力新能源實現(xiàn)鋰電隔膜銷量37.5億平方米、營業(yè)收入32.61億元、凈利潤2.55億元(數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)，并成功扭虧為盈。
此外，金力新能源的核心價值在于技術優(yōu)勢。其在超薄高強隔膜細分市場中占有主導性市場份額，2024年該產(chǎn)品領域的市占率達63%；在中國濕法隔膜市場排名第二，高穿刺強度5μm濕法隔膜產(chǎn)品出貨量排名第一。
基于領先的技術優(yōu)勢，金力新能源與寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、LG化學等國內知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的業(yè)務合作關系。
不過，金力新能源的財務狀況也面臨挑戰(zhàn)。并表后，佛塑科技的的財務負擔和償債壓力將大幅上升。
因此，此次并購簽訂了業(yè)績對賭條款，以應對未來不確定性并保障上市公司權益。據(jù)袁海朝在內的8名業(yè)績承諾方承諾，金力新能源2025年、2026年和2027年將分別實現(xiàn)合并報表的凈利潤不低于2.3億元、3.6億元以及6.1億元。
(聲明：本站發(fā)布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。并且鄭重提示所有閱讀者，股市有風險，投資需謹慎，本文不作為任何投資的參考意見和依憑。)
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