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1月25日晚間，新萊福(301323.SZ)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，作價(jià)10.54億元收購傳感器材料廠商金南磁材100%股權(quán)。交易完成后，金南磁材將成為新萊福全資子公司，公司將借此實(shí)現(xiàn)磁性材料產(chǎn)業(yè)鏈深度整合，構(gòu)建“材料+器件”一體化業(yè)務(wù)格局。
本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重組上市。交易完成后，新萊福實(shí)際控制人仍為汪小明先生，公司控制權(quán)保持穩(wěn)定。為支持本次交易，新萊福同時(shí)計(jì)劃向不超過35名特定投資者募集配套資金，總額不超過4.8億元，其中1億元用于支付現(xiàn)金對價(jià)及中介費(fèi)用，剩余資金將投入金南磁材產(chǎn)能擴(kuò)建與研發(fā)項(xiàng)目，聚焦高性能磁性材料及精密元器件領(lǐng)域。
根據(jù)聯(lián)信評估出具的《評估報(bào)告》，以2025年4月30日為評估基準(zhǔn)日，金南磁材股東全部權(quán)益評估值為10.546億元，評估增值率79.09%，最終交易價(jià)格確定為10.54億元，其中現(xiàn)金對價(jià)1.05億元，占比10%；股份支付對價(jià)9.49億元，占比90%。
從估值合理性看，此次交易對應(yīng)金南磁材2024年凈利潤市盈率約13倍，顯著低于A股稀土永磁行業(yè)平均估值水平，具備一定安全邊際。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，金南磁材2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.02億元，同比增長20.05%；凈利潤8282.42萬元，同比增長48.18%，業(yè)績增速跑贏行業(yè)均值。值得關(guān)注的是，并購?fù)瓿珊笮氯R福年?duì)I收規(guī)模將從8.86億元增至13.86億元，增幅56.4%；凈利潤從1.45億元提升至2.25億元，增幅55.2%，盈利能力顯著增厚。
交易對方同步給出兩套業(yè)績承諾方案，為標(biāo)的公司成長背書。方案一承諾2025-2027年凈利潤分別不低于8156.59萬元、8869.17萬元、9414.08萬元；方案二承諾2026-2028年凈利潤分別不低于8869.17萬元、9414.08萬元、10036.54萬元。新萊福提示，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策調(diào)整可能導(dǎo)致業(yè)績承諾無法兌現(xiàn)，存在業(yè)績補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn)。
成立于2009年的金南磁材，是國家高新技術(shù)企業(yè)、廣東省專精特新中小企業(yè)及廣州市隱形冠軍企業(yè)，建有省級企業(yè)技術(shù)中心與工程技術(shù)研究中心，在永磁材料、軟磁材料及PM精密合金領(lǐng)域形成核心競爭力。
作為微特電機(jī)用橡塑磁體領(lǐng)域全球龍頭，金南磁材馬達(dá)磁條產(chǎn)品全球市占率超60%。其憑借在注塑磁體領(lǐng)域的技術(shù)積淀，已量產(chǎn)傳感器、電機(jī)轉(zhuǎn)子及定子磁環(huán)等多個(gè)產(chǎn)品系列，廣泛應(yīng)用于各類微電機(jī)、耦合器和傳感器等領(lǐng)域，并已在頭部品牌汽車中批量應(yīng)用。
目前，金南磁材已服務(wù)富士康、美的等全球800余家知名企業(yè)，客戶資源覆蓋家電、汽車、消費(fèi)電子等核心賽道。
本次交易完成后，新萊福將通過整合金南磁材在永磁材料、軟磁材料及PM精密合金領(lǐng)域的核心技術(shù)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)邊界的戰(zhàn)略性拓展與產(chǎn)業(yè)鏈深度協(xié)同。
需注意的是，金南磁材存在營收波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)其營收曾從4.18億元增至5.02億元后回落至4.12億元，毛利率也在31%-33.88%區(qū)間波動(dòng)；同時(shí)面臨核心原材料價(jià)格波動(dòng)、客戶集中度較高等問題，目前其高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審正推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2026年3月完成。
本次交易尚需深交所審核及中國證監(jiān)會(huì)注冊。若順利落地，新萊福將形成“民用吸附材料+工業(yè)磁性元件+高端防護(hù)材料”的多元產(chǎn)品矩陣，從功能材料供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為“材料-器件-終端”一體化解決方案商。
原標(biāo)題：10.54億收購！301323入局傳感器材料
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