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2月15日，深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大族數(shù)控”)發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告，并進(jìn)行了上市網(wǎng)上路演。
據(jù)公告顯示，根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，經(jīng)發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商)協(xié)商確定，本次公開(kāi)發(fā)行新股4200萬(wàn)股，本次發(fā)行不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。按本次發(fā)行價(jià)格76.56元/股計(jì)算。
分拆上市有理由：PCB設(shè)備業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)
2021年，大族激光業(yè)績(jī)不斷刷新自身記錄，并迎來(lái)新的發(fā)展高峰。其中，PCB行業(yè)專(zhuān)用設(shè)備屬于一大增長(zhǎng)業(yè)務(wù)。以營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，2020年大族數(shù)控營(yíng)業(yè)收入達(dá)到22.10億元，占大族激光總營(yíng)收的18.51%，2021年上半年大族數(shù)控營(yíng)收達(dá)到19.04億元，接近去年全年水平，占大族激光總營(yíng)收的25.43%。
2021年1-9月，大族數(shù)控營(yíng)業(yè)收入為28.6億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5.04億元，凈利潤(rùn)為4.51億元，分別較去年同期增長(zhǎng)74.89%、74.41%和76.79%。實(shí)現(xiàn)較大幅增長(zhǎng)的主要原因是下游需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)。隨著5G通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)和大數(shù)據(jù)的進(jìn)一步發(fā)展，帶動(dòng)PCB行業(yè)需求快速增長(zhǎng)，下游PCB制造商積極增加對(duì)PCB專(zhuān)用設(shè)備的資本性開(kāi)支，公司在PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)具有領(lǐng)先的行業(yè)地位，設(shè)備的銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。
大族數(shù)控成立于2002年，作為大族激光唯一的PCB業(yè)務(wù)平臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為PCB專(zhuān)用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，與大族激光其他業(yè)務(wù)板塊之間保持高度的業(yè)務(wù)獨(dú)立性。分拆后，大族激光(除大族數(shù)控及其控股子公司)將繼續(xù)專(zhuān)注發(fā)展除大族數(shù)控主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，并進(jìn)一步增強(qiáng)大族激光獨(dú)立性。
大族數(shù)控本次上市募集資金項(xiàng)目主要包括PCB專(zhuān)用設(shè)備生產(chǎn)改擴(kuò)建項(xiàng)目及PCB專(zhuān)用設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，大族數(shù)控股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：
產(chǎn)品線布局廣泛 下游應(yīng)用領(lǐng)域增長(zhǎng)潛力大
PCB(Printed Circuit Board)，中文名稱(chēng)為印制電路板，是電子元器件電氣相互連接的載體。由于它是采用電子印刷術(shù)制作的，故被稱(chēng)為“印刷”電路板。PCB專(zhuān)用設(shè)備主要可分為生產(chǎn)設(shè)備和檢測(cè)設(shè)備兩大類(lèi)，生產(chǎn)設(shè)備主要包括鉆孔設(shè)備、成型設(shè)備、光繪設(shè)備、自動(dòng)曝光設(shè)備、層壓設(shè)備、電鍍?cè)O(shè)備等，檢測(cè)設(shè)備主要包括自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)設(shè)備、阻抗測(cè)試設(shè)備、孔位檢查設(shè)備等。
PCB的產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料、中游基材以及下游PCB應(yīng)用。PCB專(zhuān)用設(shè)備所服務(wù)的終端應(yīng)用行業(yè)包括5G通信、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等行業(yè)。據(jù)Prismark 數(shù)據(jù)顯示，2018 年全球 PCB 產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá) 623.96 億美元，同比增長(zhǎng) 6.0%， 受貿(mào)易摩擦等因素影響，2019 年產(chǎn)值同比降低 1.7%，但 2020 年在計(jì)算設(shè)備強(qiáng)勁需求的 帶動(dòng)下，PCB 行業(yè)實(shí)現(xiàn) 6.4%的大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá) 652.19 億美元。未來(lái)幾年 PCB 行業(yè)預(yù)計(jì)仍將維持較高速的增長(zhǎng)，2025 年產(chǎn)值可達(dá) 863.25 億美元，2020-2025 年 CAGR 達(dá) 5.8%。
就產(chǎn)品布局來(lái)看，大族數(shù)控是全球PCB專(zhuān)用設(shè)備企業(yè)中產(chǎn)品線最廣泛的企業(yè)之一。此外，公司連續(xù)十二年位列CPCA發(fā)布的中國(guó)電子電路行業(yè)百?gòu)?qiáng)排行榜(專(zhuān)用儀器和設(shè)備類(lèi))第一名，子公司麥遜電子連續(xù)七年位列第四名，主要產(chǎn)品銷(xiāo)量在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。
研發(fā)費(fèi)用逐年提升 與國(guó)際知名企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
自20世紀(jì)30年代誕生以來(lái)，PCB行業(yè)已歷經(jīng)了80多年的發(fā)展，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家起步較早，2000年以前全球PCB產(chǎn)值70%以上分布在美洲、歐洲及日本等地區(qū)。隨著PCB產(chǎn)業(yè)不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)PCB專(zhuān)用設(shè)備企業(yè)也開(kāi)始逐步發(fā)展，但由于行業(yè)起步時(shí)間較晚，在技術(shù)上依然與國(guó)外企業(yè)存在差距。
盡管大族數(shù)控在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)屬于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，但PCB專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)具有技術(shù)密集的特點(diǎn)且需要根據(jù)終端產(chǎn)品的基材厚度、孔徑大小、線寬線距、生產(chǎn)規(guī)模、可靠性要求、客戶要求等因素對(duì)整機(jī)進(jìn)行研發(fā)設(shè)計(jì)，要求公司具備豐富的技術(shù)儲(chǔ)備及大量的研發(fā)人才。
同時(shí)，大族數(shù)控PCB設(shè)備各類(lèi)型產(chǎn)品均面臨著多個(gè)國(guó)際龍頭的激烈競(jìng)爭(zhēng)。為實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，公司構(gòu)建了完善的研發(fā)體系，近三年研發(fā)費(fèi)用逐年提升，年均復(fù)合增速超25%。 截至 2021 年6月30日，公司共有研發(fā)人員443 人，占總?cè)藬?shù)比例約27%，10 年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)人員超過(guò)50人，部分資深研發(fā)人 員在公司成立早期便加入公司；公司已取得 165 項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利及 150 項(xiàng)軟件著作權(quán) ，在同行業(yè)可比公司中處于領(lǐng)先地位。
目前，大族數(shù)控通過(guò)自主研發(fā)及創(chuàng)新構(gòu)建了涵蓋 PCB 四大關(guān)鍵工序的核心技術(shù)，公司主要產(chǎn)品已展開(kāi)與德國(guó)Schmoll、日本Mitsubishi Electric、美國(guó)ESI、以色列Orbotech、日本Nidec-Read、德國(guó)LPKF、德國(guó)Atg L&M等國(guó)際知名企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
圖片來(lái)源：大族數(shù)控招股說(shuō)明書(shū)
原標(biāo)題：大族數(shù)控上市在即 新股發(fā)行價(jià)76.56元/股
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